Эксперты рассказали, поможет ли повышение ключевой ставки сдержать рост цен

Центробанк резко повысил ключевую ставку – с 16% до 18%. Поводом стала в том числе ускорившаяся инфляция. Поможет ли повышение ставки сдержать рост цен и как отразится денежная политика ЦБ на простых нижегородцах – разбираемся вместе с экспертами.

Проявили жёсткость

Ключевая ставка – одна из отправных точек в экономике. Она определяет, под какой базовый процент смогут взять отечественную валюту банки. Банки выдают кредиты компаниям и простым гражданам под собственный процент, который чуть выше ставки ЦБ. Соответственно, чем выше ставка – тем выше стоимость рубля.

Чтобы поддержать отечественную валюту, Центробанк начал ужесточать денежную политику в июле прошлого года, когда повысил ключевую ставку с 7,5 до 8,5%. С тех пор она только росла и достигла 16% в декабре прошлого года, после чего Центробанк надолго взял паузу. И вот 26 июля Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку до 18% годовых.

«Ранее мы называли четыре триггера для повышения ставки. Все они реализовались, – сказала председатель Банка России Эльвира Набиуллина. – Во-первых, устойчивая инфляция увеличивается. Во-вторых, потребительская активность не охлаждается. В‑третьих, положительный разрыв в экономике не сокращается, а жёсткость рынка труда растёт. В‑четвёртых, реализовались новые проинфляционные риски, связанные с санкциями. Всё это означает, что мы значимо отклонились от базового сценария. В связи с этим мы существенно пересмотрели макроэкономический прогноз. Он предполагает значительно большую жёсткость денежно-кредитной политики для возвращения инфляции к цели».

По словам главы Центробанка, темпы роста цен в последние месяцы оставались высокими, а во II квартале инфляция ускорилась.

И даже высокая ставка не предостерегла компании и простых людей от оформления кредитов.

Так, потребительское кредитование росло быстрее из-за роста доходов населения. На июнь пришёлся пик заявок по льготной ипотеке, поскольку заёмщики ждали окончания её действия и торопились запрыгнуть в последний вагон.

Наращивали кредитование и предприятия. На это их толкали растущие инфляционные ожидания, рекордные прибыли и желание занять освободившиеся ниши на рынках. Компании, которые заключили госконтракты, брали кредиты, рассчитывая на выплаты из бюджета.

Ключевой момент

И вот теперь взять кредит станет сложнее – после поднятия ключевой ставки проценты по ним вырастут.

Экономисты оказались расколоты на два лагеря в оценке денежной политики Центробанка.

«С точки зрения сдерживания темпов инфляции действия Центробанка в целом объяснимы. Но стоит отметить, что ключевая ставка – это инструмент регулирования не только инфляции, но и экономической активности в целом, – отметил заведующий кафедрой экономической теории и методологии ННГУ им. Н.мИ. Лобачевского Александр Золотов. – Из доводов Центробанка следует, что российская экономика находится в состоянии значительного перегрева. Это ряд экспертов находит спорным утверждением. В то же время кредитование умножает способность предприятий увеличивать капитал для дальнейшего развития. Достичь увеличения капитала с высокой ставкой по кредитам предприятиям будет сложнее, что может привести к некоторому снижению деловой активности».

Ряд экономистов считает, что действия Центробанка оправданы. Так, доцент кафедры экономической политики и экономических измерений Института экономики и финансов Государственного университета управления Максим Чирков уверен, что это временное повышение не сможет остановить экономический рост, который наметился с начала года. Зато повышение ставки поможет удержать инфляцию.

При высокой ключевой ставке выгоднее не брать кредиты, а делать сбережения. Чем выше ставки по депозитам, тем больше у населения стимула делать вклады и получать процент на депозитах, а не кредитоваться под высокий процент. В результате в обороте меньше денег, потребительский спрос на товары и услуги снижается, цены начинают расти медленнее – инфляция замедляется.

Что касается простых нижегородцев, то непросто будет тем, кто планировал продать или приобрести недвижимость. Эксперты говорят, что вторичный рынок жилья без покупателей-ипотечников ждёт полное затишье, нужно быть готовым снижать цены. Подогреваемый IT-ипотекой и обновлённой семейной первичный рынок будет жить, но без особой активности. В будущем сохранение высокой ставки может привести к дальнейшему росту цен на недвижимость из-за высокого спроса.

«Сейчас продолжает формироваться покупательский спрос, почти год люди не решают свой жилищный вопрос, просто ждут снижения ставок и цен, – отметила на своей странице в соцсетях практикующий эксперт по недвижимости, основатель и руководитель риелторской компании «Ключи от Нижнего» Елена Струговщикова. – Однако по прогнозам к 2026 году ключевая ставка будет уже порядка 10 – 12% годовых. Люди массово пойдут обратно, начнут уже выходить с депозитов. Одни наконец-то начнут решать свои жилищные вопросы, другие просто перекладывать деньги со вкладов в недвижимость. Вся эта лавина денег просто снесёт и опустошит рынок недвижимости. Соответственно, на высоком ажиотажном спросецены на квартиры снова пойдут куда? Правильно, вверх!»

Однако пока у Центробанка нет планов снижать ключевую ставку.

«Мы будем держать ставку высокой в течение длительного времени – того времени, которое нужно, чтобы вернуть и закрепить инфляцию на цели, – заявила Эльвира Набиуллина. – Если потребуется, мы не исключаем и дополнительного повышения ключевой ставки. Это отражено в обновлённом прогнозе, где траектория ставки существенно повышена на ближайшие три года».