Чёрный август, я не твой?

Мы привыкли к тому, что «чёрный август» — это про нас, проРоссию, где в последние четверть века именно в августе чаще всего случаются какие-нибудькатастрофы, трагедии и катаклизмы. В этот раз «чёрный август» накрыл весь мир. Покачто — финансовый мир, который на этой неделе пережил очередное потрясение основ.Потрясение оказалось мощным, затронуло практически всех, но основы устояли.Потрясения могут продолжиться, какие-то устои могут не выдержать, и тогдаобрушиться может всё.Идеальный штормЭто пока крайний в своём пессимизме прогноз, но некоторые эксперты изаинтересованные игроки уже не исключают даже его. Уж слишком шокирующимоказался обвал начала недели, когда падало всё, везде и с непредставимойскоростью. Множество негативных условий по всему миру сложилось в «идеальныйшторм», который накрыл все фондовые и валютные рынки планеты и не просто потрепалих, а вполне конкретно обвалил: где-то — на проценты, а где-то — на порядки.Штормовые ветра мировой экономики формировались исподволь, постепенно, долгие месяцы,а то и годы, но именно на этой неделе они сложились в единый ураган, которыйгрянул со всей своей мощью. С утра понедельника начался обвал китайскихплощадок, которые за день рухнули больше, чем на 8 процентов, потянув за собойпрочие азиатские биржи, упавшие на 3 – 5 процентов, а за ними и европейские.С азиатских и европейских рынков паника перекинулась наамериканские, которые за день обвалились до критических значений.Индекс Dow Jones упал на 1089 пунктов, что стало крупнейшимдневным падением за всю историю. Потом американцы немного отыграли падение, но шок уже сказался нарынке и многие потери отыграть оказалось просто невозможно. Так, например,акции Apple, одного из флагманов американской экономики, упали за день на 12процентов, уронив капитализацию компании на сотни миллиардов долларов. Причёмэто падение началось ещё на прошлой неделе, и потому не совсем верно связывать егос китайским обвалом: фундаментальные проблемы преследуют все ведущие экономикимира. Включая российскую.Каждый сам за себя Но с российской экономикой сейчас, как ни странно, всёпроще, чем с другими, накрытыми нынешним финансовым штормом. Фондовые индексы валились,но не так сильно, как в Китае или Европе. Рубль дешевел, но не так стремительно,как национальные валюты других нефтедобывающих стран — Канады, Норвегии, Венесуэлыили Саудовской Аравии.Настоящий российский обвал случился ещё в декабре прошлогогода, а нынешний не более чем отражённое эхо зарубежных катаклизмов, докатившихсядо нашей экономики, а не следствие внутренних структурных проблем.Главным свидетельством этого является олимпийское спокойствие Центробанка России, который за весь этот обвальный понедельник не сделал практически ничего для поддержания рубля, вновь и опять подтвердив свою ставку на сбалансированностьбюджета.Падение рубля, вслед за падением нефтяных цен, позволяет поддерживатьэкспортную выручку, а следовательно, и бюджетные доходы практически на прежнемуровне. При этом сохраняются положительное сальдо российского торгового балансаи золотовалютные резервы, которые руководство Центробанка, в отличие откитайских коллег, благоразумно не стало «сжигать» на фондовом рынке, пытаясьподдержать падающие курсы и индексы.Рубль отпустили в свободное плавание, и он поплыл вслед за нефтью. А с нефтьюсейчас происходят действительно интересные вещи.На мировом нефтяном рынке пересеклись две тенденции, которыеи вызвали, помимо прочего, нынешний «идеальный шторм» — падение спроса и рост предложения.Замедление китайской экономики и проблемы в европейской обеспечили общее, хоть инезначительное, падение спроса. Куда большее влияние сыграл переизбытокпредложения. Ведущие экспортёры качают нефть на пределах своих возможностей ина грани рентабельности, несмотря и вопреки падению цен и выручки.Ставка делается на то, что кто-то не выдержит этой безумной гонки и сдастся,выбросив белый флаг и прекратив нерентабельное бурение.Нащупывая дноИ эта гонка, заданная саудитами, в которую волей-неволей включились остальные участникирынка, уже начинает приносить свои горькие плоды. Венесуэла, чей экспорт на 95процентов составляет нефть, на глазах приближается к банкротству. Канадаостанавливает новые проекты по бурению. Норвегия находится на грани истощения.Сланцевые скважины США пока держатся на самой грани рентабельности, но ещё чуть-чутьнефть просядет — и они обрушатся. Даже инициатор гонки Саудовская Аравия и таедва справляется с заданным темпом и уже анонсировала масштабные заимствования. Вопрос теперь в том, как долго смогут ведущие игроки нефтяного рынкаподдерживать нынешний уровень добычи и цен. Если сил хватит ещё на несколько месяцев, иособенно если в игру включится Иран, то нефть просядет ещё глубже и вполне сможетпробить уровень и в 30, и в 20 долларов за баррель.Но вслед за этим практически немедленно начнётся разорениебольшинства нефтедобывающих компаний, огромное количество скважин будетзакрываться и консервироваться, и очень скоро, с лагом в несколько месяцев, нарынке образуется катастрофический дефицит нефти, который подтолкнёт её кпрежним уровням в 100 долларов за баррель.Если же силы и выдержка нефтеэкспортёров уже на исходе исамые слабые начнут сдаваться и отставать в ближайшие недели или месяцы, товырвавшиеся вперёд более сильные игроки смогут стабилизировать рынок и поддерживатьцены примерно на нынешнем уровне. На этом уровне, с незначительнымиколебаниями, цены могут продержаться несколько лет и обеспечить, по крайнеймере российскому бюджету, вполне приемлемые доходы и заявленные параметры.Если, конечно, российские нефтеэкспортёры выдержат нынешнюю ценовую гонку.Прямая речьПредел ослабления рубля там, где компании начнут разоряться илирезко снижать добычу нефти. В частности, в той же Канаде, где уже добыча напесках Альберта крайне невыгодна. Мы не знаем целей, которые преследуютосновные страны – Саудовская Аравия, Кувейт, Арабские Эмираты, то есть что уних лежит на политическом столе. Но экономическая ситуация такова, что импридётся что-то делать с ценами на нефть, потому что даже Саудовская Аравия вэтом году намерена занять уже $27 млрд для покрытия бюджетного дефицита.Аналитик брокерского дома «Открытие» Андрей КочетковПричина снижения мировых цен на нефть заключается в глобальномпадении товарного производства: нефти много, денег у потребителей мало – ценанеизбежно падает… В России внутренние цены на нефть и нефтепродукты не тольконе падают, но и имеют привычную тенденцию к росту. С точки зрения обычногорыночного механизма это означает следующее: во-первых, спрос не падает,во-вторых, российское товарное производство как минимум ни в каком кризисе ненаходится.Бизнесмен Александр ДубровскийОбострение на фондовых рынках совершенно понятно, объяснимои логично. Пузырь надут уже достаточно давно, и сейчас сложились условия, когдаповсеместно началась коррекция. Даже сегодняшнее резкое падение индексов не способнонивелировать переоценённость рынка, которая наблюдалась все последние годы.Поэтому я не исключаю, что активное падение продолжится.Главный эксперт Центра экономического прогнозирования Егор СусинПо страницам СМИ«Плавное ослабление рубля в последние дни перешло встремительное падение. Банк России почти год назад отправил российскую валюту всвободное плавание, и теперь её движения остаются полностью во власти нефти,американских ставок и темпа роста экономики Китая».«Коммерсантъ»«Девальвация довольно успешно сглаживает шок от падения нефтидля российского бюджета, и весь вопрос в том, где находится грань, за которойминусы от девальвации для населения и бизнеса перевесят ее плюсы. Судя поспокойствию ЦБ, к этой грани мы ещё не подошли».«Эксперт»Экспертное мнение– На самом деле сейчас мы видим определённый не то чтобы апогей,но некоторую истерию, которая образовалась на фондовых рынках, на валютныхрынках, и на сырьевых в том числе.И то, что сейчас происходит, – это именно панические настроения,которые позволяют как раз-таки технически нефть просадить в район $40 забаррель, но это будет краткосрочный толчок, который должен потом сыграть нарост возвращения к тем же $50 – 55 за баррель.Независимый эксперт Дмитрий Лютягин