Если доллар рухнет…
И вам это ничего не напоминает? Правительство США решило выкупить долги двух крупнейших (и практически обанкротившихся) ипотечных компаний своей страны. Сумма исчисляется практически триллионами долларов. Впрочем, для этих разноцветных фантиков, которые мы почему-то до сих пор гордо именуем «баксами», время, похоже, истекает. Почти сто лет назад федеральное правительство САСШ (Североамериканских Соединенных Штатов, если кто не помнит) заключило договор с рядом частных компаний о создании Федеральной резервной системы, которая и занялась, собственно, печатанием долларов. Когда в начале 70‑х годов прошлого века США отказались от золотого обеспечения своей национальной валюты, никого в мире это как бы и не возмутило. Считалось уже тогда, что самая надежная денежная единица — это именно доллар США. Насчет надежности — отдельная песня, сейчас мы говорим несколько об ином.Теперь немного о предыстории вопроса, который был заявлен в начале статьи (впрочем, вернемся мы к нему, и достаточно скоро). Сначала об ипотеке в США.Ипотечный кризис в США начался еще в 2006 году. Главной его причиной стал рост невозвратов жилищных кредитов неблагонадежными заемщиками. Кризис стал заметен и начал приобретать международные масштабы весной 2007 года, когда New Century Financial Corporation, крупнейшая ипотечная компания США, занимающаяся кредитованием ненадежных заемщиков, ушла с Нью-Йоркской фондовой биржи. В течение следующих нескольких месяцев понесли убытки или оказались банкротами десятки подобных компаний. Летом кризис затронул инвестиционные фонды крупнейших финансовых компаний, вложившие средства в ипотечные облигации: Bear Stearns, Goldman Sachs, BNP Paribas. На международных рынках стал намечаться кризис ликвидности. Центробанки всего мира начали вливать в свои финансовые системы десятки и сотни миллиардов долларов.Так вот, вам это ничего не напоминает? Я говорю о системе государственных коммерческих обязательств, сиречь, ГКО, обвал которой и вызвал в августе 1998-го приснопамятный дефолт. Нынешняя ситуация развивается аж по настолько похожему сценарию, что дрожь пробирает. Что для тогдашней России, что для США сейчас напечатать лишних пару-тройку триллионов фантиков, гордо именуемых национальной валютой — раз плюнуть и растереть.То, что значительная часть нашего бывшего Стабилизационного, а ныне Резервного фонда размещена в облигациях правительства США, имеет для России минусы. Но есть и примечательные плюсы.Лыко в строкуЭто сейчас американская разведка призналась, что на самом деле и по ее данным Грузия, а не Россия должна по праву считаться агрессором. Но есть определенные нюансы. Еще в начале июня, аккурат под День России в сенате США состоялись слушания, где поднадоевший в последнее время председатель комитета по иностранным делам сенатор-демократ Джозеф Байден заявил: дескать, Белый дом и руководство американской разведки опасаются, что резко возросшие финансовые возможности России начали представлять серьезную угрозу для национальной безопасности США.Слушания, к слову, проводились по весьма примечательному поводу. Рассматривался вопрос о многомиллиардных средствах, накопленных Россией, Китаем и еще рядом стран в государственных инвестиционных «суверенных фондах», позволяющих им широко инвестировать эти средства за рубежом, в том числе в крупные компании и потенциально даже в стратегические сферы американской экономики. То есть, ежели ранее напропалую скупали наши стратегические предприятия иностранцы, имеющие, как правило, американскую прописку, то ныне ситуация меняется с точностью до наоборот.Цитата из выступления Байдена: «Директор национальной разведки США Майкл Макконнелл заявил в своих показаниях в сенате в феврале, что «встревоженность в отношении финансовых возможностей России, Китая и государств ОПЕК, а также потенциальное использование ими своего доступа к рынкам в качестве финансовых рычагов для достижения политических целей представляет собой значительную проблему в сфере национальной безопасности».И еще от него же: «Мы уже видели признаки того, что Россия, возможно, использует свой фонд для продвижения стратегических интересов, когда она недавно проявила интерес к приобретению большой доли в головной корпорации, владеющей компанией Airbus».«Суверенные фонды не являются обычными инвесторами. Их связи с зарубежными правительствами создают потенциальную возможность того, что они будут использованы для оказания политического давления, манипулирования рынками, получения доступа к чувствительным технологиям или для подрыва экономических конкурентов», — заявил сенатор-республиканец Ричард Лугар. И подчеркнул, что конгресс должен срочно выяснить, располагает ли правительство США «необходимыми ресурсами и экспертизой для того, чтобы эффективно ответить на политические сложности, связанные с суверенными фондами».На тех слушаниях были представлены экспертные данные, согласно которым Россия сегодня располагает суверенным фондом, который входит в число семи крупнейших в мире фондов, получивших название «супер-семерка». Каждый из этих семи фондов имеет активы, превышающие 100 миллиардов долларов.Два таких фонда находятся в Сингапуре, и по одному в России, Китае, Норвегии, Абу-Даби и Кувейте.Американцы заметили, что Россия начала активно инвестировать свои капиталы в экономику других стран и что в период с 2000 по 2006 годы прямые российские инвестиции в экономику зарубежных государств выросли в 5,9 раза.Назад, в будущее?Итак, о перспективах. Да, американская экономика по-прежнему пока остается крупнейшей, № 1 в мире. Но, даже по самым пессимистичным прогнозам экономистов, уже к 2015 году ее отодвинет на место № 2 Китай. Не дремлет и Россия, а также другие страны т. н. БРИК (напомню, это Бразилия и Индия). Но и это далеко не все.К сожалению, немногие эксперты обращают внимание на то, что в нынешней Северной Америке центробежные стремления весьма велики (ничуть не меньше, чем в благополучной вроде бы Бельгии, где сытая Фландрия спит и мечтает, как бы ей отделиться от франкофонной Валлонии). И рвануть США изнутри может уже к президентским выборам 2012 года. И если развал великой Советской империи прошел относительно безболезненно (по крайней мере, гарантии по нераспространению ядерного оружия были соблюдены полностью), то в случае с США… Гм, тут у меня есть определенные и весьма существенные сомнения.Нани деньги заработали в Северной Америке? Если разведка США права, так это замечательно. Ежели вновь сливает «дезу», как это было не раз за два последних десятилетия, решая свои, вполне понятные интересы — по большому счету не так страшно. Напомню достаточно старый анекдот: изобрели машину времени и президент США спрашивает — сколько будет стоить в 2020 году банка «Кока-колы»? Ответ: 8 юаней…И все же — о прямых, непосредственных перспективах для России.Если доллар рухнет, плохо будет всем. Но «колбасить» нас будет ощутимо меньше, чем ту часть планеты, что гораздо плотнее нас подсела на долларовую «иглу». Все предпосылки для этого есть, и самая главная — Россия все более становится САМОДОСТАТОЧНОЙ страной. После десятилетия саморазрушения мы начинаем оживать. Причем оживать так, что это действительно становится проблемой не только для сытой Европы, но для зажравшихся США.И вот тут самое главное — постараться четко расставить для себя приоритеты в меняющемся в очередной раз мире, понять, как и куда идет наша страна.И вот тут-то деньги, формально вложенные в американскую экономику, вполне могут иметь огромное влияние. Даже тихая перекачка, отзыв этих средств из размещения в облигации правительства США, либо просто хранящихся в американской валюте, может вызвать такую панику на мировых биржах, что Великая депрессия 1929 – 1933 годов кому-то может показаться просто райским сном.К слову, во многом потому, что самонадеянные американцы не привыкли до сих пор учиться на чужих ошибках. Впрочем, почему я говорю о «чужих»? Известно и доказано, что многие судьбоносные решения в финансовой системе России в безбашенные 90‑е прошлого века как раз и спровоцированы понаевшими западными советниками.Что ж, теперь живем своим умом.Верю, что получится.Особое мнениеАнатолий Печатников, директор департамента ипотечного кредитования одного из крупнейших банков России:- Наша ситуация абсолютно не похожа на ситуацию в США. Кризису в США подвергся рынок sub-prime — кредиты, выданные заемщикам с отсутствующей или плохой кредитной историей, практически без анализа их платежеспособности.Объем этого рынка в США не превышает 10 процентов всего рынка ипотечного кредитования населения. Особенность американского рынка состоит в том, что это в основном (на 60 процентов) рынок «перекредитования», то есть новые выдачи займов формируются прежде всего за счет перекредитования (рефинансирования) ранее выданных кредитов. В России на рефинансирование приходится только 3 процента новых «выдач». Платежеспособные заемщики из сегмента sub-prime, набрав положительную годовую кредитную историю, тут же перекредитовываются на лучших условиях и переходят в сегмент prime. Так происходит естественная антиселекция «плохих» кредитов в этом сегменте рынка.Кроме этого в России размер первоначального взноса при первой покупке в кредит не играет решающей роли при определении профиля риска сделки. У нас слишком низкая мобильность населения и ментальная привязанность к собственному дому. При перекредитовании — по сути, выдаче кредита под залог ранее купленной недвижимости — это действительно значимый фактор, который принимается во внимание кредиторами в США и России. В России сегодня рынок новых клиентов на 80 процентов состоит из тех, кто берет ипотеку на покупку жилья впервые. И отсутствие первоначального взноса никак не может привести к кризису в этом сегменте банковского бизнеса.Поэтому прогнозировать общий кризис на российском ипотечном рынке только на основе повышенных дефолтов в узком и заведомо более рискованном секторе ипотечного бизнеса США было бы неверно.
