Хроники текущего кризиса
В последнее время финансово-экономические новости затмевают собой все остальные. Ни открытие первого православного храма в Гаване, ни политический кризис на Украине, ни предстоящее первое послание президента Дмитрия Медведева Федеральному Собранию, ни даже, страшно сказать, выборы в США не способны затмить собой новости с финансовых рынков и экономических фронтов. И это вполне понятно, особенно если верить Марксу, что экономика — это базис, а политика всего лишь надстройка. Так вот, независимо от качества надстройки, базис сейчас находится далеко не в лучшем состоянии. Причем у всех и везде. Что в минувший вторник официально признал Дмитрий Медведев, заявив в Ереване, что мы имеем дело с «планетарным финансово-экономическим кризисом».С одной стороны, признать-то признали, но в истерику не впали, и панику среди бизнеса и населения постарались пресечь на корню. Особенно наглядно и отчетливо это проявилось в минувший понедельник, когда решительными действиями Центрального банка была пресечена попытка спекулятивного обвала курса рубля.Вообще же текущий кризис развивается в полном соответствии со старой горькой поговоркой «Кому война, а кому мать родна». Так и здесь — кому кризис и разорение, а кому прибыль и нажива. Биржевые спекулянты прекрасно себя чувствуют и во время кризиса и умудряются неплохо зарабатывать даже на падении всех валютных и фондовых рынков. Причем падение это они во многом сами же и провоцируют, как это и произошло в минувшие выходные, когда на волне невесть откуда взявшихся слухов о девальвации рубля народ ломанулся в обменники скупать доллары по цене от 27 до 29 рублей за доллар. При том, что официальный курс рубля, установленный в пятницу ЦБ, составлял 26,25 рубля за доллар, панические слухи, вброшенные в народ, уверяли, что в самое ближайшее время курс рухнет аж до 40 рублей за доллар. Народ вспомнил 1998 год и побежал в субботу и воскресенье скупать доллары, в надежде что уж что-что, а доллар-то всяко будет понадежнее рубля.Но уже в понедельник всем паникерам пришлось испытать горькое разочарование — рубль не только не рухнул, но еще и укрепился по отношению как к доллару, так и к евро. Центральный банк перешел в решительную контратаку и заставил спекулянтов отступить, а паникеров одуматься. Ведь откуда все взялось? Из чисто спекулятивных операций, именуемых на финансовом языке «валютный своп». Суть подобных операций заключается в краткосрочных кредитах под залог иностранной валюты и игре на ослаблении рубля. Смысл в том, чтобы занять рубли на несколько месяцев, продать их сейчас за валюту и возвратить через некоторое время уже значительно более дешевые. Разница кладется в карман. Фокус в том, что рубли для подобных операций до самого последнего времени занимались исключительно у ЦБ, и практически в неограниченном количестве, поскольку больше рублевую массу в таких объемах предоставить не мог никто. Получалось, что ЦБ сам же и финансирует спекулянтов, поставивших на ослабление рубля.Однако с понедельника Центральный банк решил ограничить операции по валютным свопам до 50 млрд рублей в день. Поняв, что российские финансовые власти отныне готовы поддерживать рубль и не допустят его девальвации, и вспомнив, что ЦБ в случае чего может скупить на имеющиеся у него доллары все существующие рубли, спекулянты сдались и прекратили свои атаки на рубль. Ситуация вернулась к норме — 26 рублям за доллар. Ободренный энергичным вмешательством ЦБ и подстегиваемый надеждами на обещанные многомиллиардные бюджетные вливания, воскрес и фондовый рынок России. Во вторник впервые за все время последнего кризиса российский фондовый рынок шел против общемирового тренда. В то время, как все котировки — и в Азии, и в Европе, и в США — шли вниз, российские стремились вверх. Кажется, наши власти чему-то научились.С другой стороны,все эти решительные действия начала недели ничего особо-то не дали, поскольку уже во вторник рубль вновь начал дешеветь по отношению к доллару, а в среду прекратили свой рост и биржевые котировки. И даже если сегодня они вновь пойдут вверх, судить по ним о состоянии всей экономики будет довольно сложно. За прошедшие два месяца острой фазы финансового кризиса биржевые котировки скакали не то что каждый день, а каждый час и меняли свое направление буквально за несколько секунд, в зависимости от заявления того или иного чиновника. Это может свидетельствовать о чем угодно, но только не о здоровом и устойчивом росте экономики.По мнению некоторых экспертов и аналитиков, постепенная девальвация рубля все же неизбежна. Конечно же, не по сценарию 1998 года, а гораздо мягче, но ослабление порядка 5 проц. к бивалютной корзине по сравнению с нынешним уровнем проведено все-таки будет. Того требуют и сложившиеся цены на нефть, и далекая от идеальной ситуация на кредитных рынках.Девальвация, однако, не главная проблема. В условиях текущего кризиса самой острой проблемой стала нехватка ликвидности и, как следствие, возвращение, к казалось бы, уже забытым временам кризиса неплатежей. Денег не хватает всем. Причем настолько, что в некоторых регионах ряд банков уже перестает выдавать вклады населения, не говоря уже о кредитах малому и среднему бизнесу. Банки перестают кредитовать даже друг друга, и обещанные Минфином многомиллиардные субсидии и кредиты дело не спасают. Практически всю эту астрономическую помощь, размеры которой доходят уже практически до 6 трлн рублей, получит лишь считаное количество госбанков и госкорпораций; до остального, как финансового, так и реального сектора экономики, эта помощь рискует попросту не дойти.Изначально планировалось, что деньги, закачанные в Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк, будут затем предоставлены этими гигантами банкам помельче, а через них дойдут и до остальных предприятий, нуждающихся в деньгах. Но этого (пока, во всяком случае) не произошло, и премьер Путин не зря посетовал еще на прошлой неделе, что «ликвидность до реального сектора не доходит». Да и в самом деле, как она может дойти, если в качестве перекачки бюджетных денег в экономику выбрано всего три канала, которые сами, между прочим, являются экономическими субъектами и вряд ли горят желанием поддерживать на плаву своих конкурентов.Фокус в том, что все эти выделенные огромные средства все равно дойдут до получателей. Вот только получат их, в подавляющем большинстве, госкорпорации и компании, так или иначе аффилированные с чиновничьими структурами. Самое же милое заключается, однако, в запросе энергетиков к правительству о выделении 50 млрд долларов по льготной ставке. В случае же отказа они угрожают сорвать ввод в строй новых энергетических мощностей, на которые у них якобы не хватит денег. Вот уж это, конечно, наглость совершенно запредельная, и свидетельствовать она может только об одном — полном провале реформы электроэнергетики «по Чубайсу», главной целью которой, напомним, как раз и было стремление избавить госбюджет от необходимости тратить деньги на строительство новых генерирующих мощностей. Между прочим, о подобном логическом итоге политики Кудрина, Грефа, Чубайса предупреждали не первый год многие видные экономисты и аналитики. Предупреждали, что нелепо привлекать деньги в страну дороже, чем отдаешь за рубеж на сохранение, ведь на пальцах можно подсчитать, что останешься в проигрыше. Российские коммерческие структуры (и госкорпорации в их числе) привлекли за последние годы зарубежных кредитов на сумму большую, чем весь золотовалютный запас страны (546,1 млрд долларов на 3 октября). Да, это частные кредиты, а не государственный долг, но ведь сейчас для их погашения государство выделяет и бюджетные средства, то есть наши с вами, деньги налогоплательщиков. Выходит, простой обыватель вынужден рассчитываться за неосмотрительную кредитную политику наших крупнейших компаний и скупость министра финансов, с лихвой, однако, обернувшейся, нынешней щедростью.А ведь этого можно было бы избежать, будь у российских компаний и предприятий возможность привлекать кредиты не за рубежом, а на родине. Те деньги, что были отправлены в США и вложены в различные Фанни и Фредди, логичнее было бы предоставлять собственным предпринимателям под разумные проценты. И тогда не надо было бы сейчас спешно вынимать из бюджета колоссальные средства и направлять их на погашение этих же самых процентов по зарубежным кредитам. И нефтедоллары, отложенные в заначку за рубежом, работали бы на развитие отечественной экономики, а не американской.Кудрин оправдывал политику финансовой стерилизации необходимостью сдерживать инфляцию. Что-то сейчас не слышно этих слов, когда 6 трлн рублей готовы широким потоком влиться в финансовую систему страны. Впрочем, пардон, 6 трлн пока еще только обещаны. Дойдут ли они действительно до экономики и, главное, помогут ли пережить ей кризис — пока неясно.
