ПИФ. Пролёт

Паевые инвестиционные фонды продолжают оставаться едва ли не единственным инструментом, с помощью которого наши граждане могут цивилизованно заработать. И при этом почти не бояться того, чтоденьги пропадут. Однако этим летом в прессе начали появляться сообщения, что на сегодня сложилась крайне неблагоприятная обстановка на рынках акций. А общее недоверие инвесторов к рынку паевых фондов привело к значительному оттоку средств из этих инструментов коллективного инвестирования. Разочарование сменилось ударом О том, почему паевые инвестиционные фондыто теряют, то вновь набирают популярность, а также о ближайшихперспективах ПИФов нам рассказал директор нижегородского филиала компании «Брокеркредитсервис-Премьер» Михаил Рызлейцев. — Чтобы понять глубинную причину происходящего, необходимо заглянуть на несколько лет в прошлое, — размышляет Михаил. — Свыше 40 миллиардов рублей быловнесено в ПИФы в 2006 году. Начиная с 2001 года, по мере ростадоходности рынка акций, которая достигала 100 и более процентов в год,и при отсутствии серьезных кризисов население активно инвестировало,ожидая повторения результатов «тучных лет». При этом инвесторы шлина поводу здорового чувства жадности и выбирали ПИФы наиболее доходные,то есть одновременно и наиболее рискованные. Однако 2007 год принесразочарование, а 2008‑й — настоящий удар по ожиданиям пайщиков. Сначаларезко сократились поступления новых средств, а затем начался и оттокактивов из ПИФов, который продолжается и поныне. Сепарацию поведения диктуют элиты По словам Михаила Рызлейцева, среднийроссийский гражданин в организации личных накоплений руководствуетсядвумя взаимоисключающими идеями: чтобы доходность составляла100 процентов годовых и чтобы это было на те же 100 процентовгарантировано. Причём он готов (и предпочитает!) вложить в такую идеюсразу все кровно накопленное! В результате массовый потребитель мечетсямежду депозитами и многочисленными финансовыми «пирамидами», минуялегальные доходные инвестиционные инструменты. — Видна очень четкая сепарацияфинансового поведения, — продолжает Михаил Рызлейцев. — Практическиодновременно с падением спроса на ПИФы растет спрос на доверительноеуправление — более дорогой продукт с минимальными суммами инвестиций от нескольких миллионов рублей до нескольких миллионов евро (или долларов). Состоятельный клиент глубже разбирается в финансах, не ставит нереализуемые цели и понимает, как управлять деньгами в условиях текущих рисков.Поведение элит должно служить примером для остального населения в частиправильного и разумного подхода к организации личных сбереженийи накоплений. Тем более что возможности есть. Осмысление финансового плана С утверждением, что пайщики теряют свои средства и их доверие к ПИФам может рухнуть окончательно, директор нижегородского филиала компании «Брокеркредитсервис-Премьер» не согласен. — Не следует обобщать, — говорит он. — Пайщики многих ПИФов, которые работают с фондами года по три, имеют доход, причем неплохой, превышающий даже нынешние высокие ставки по банковским депозитам.Пайщики консервативных фондов облигаций получают доход практическивсегда, правда, он может быть относительно невелик. Чего нам ждать дальше? После завершения нынешних финансовых перетрясок, после привыкания к жизни в новых условиях отсутствия безудержного и постоянного роста фондового рынка граждане-таки откроют для себя и этот финансовый инструмент. Но надеюсь, они будут подходить к инвестициям в ПИФы и определять свои финансовые планы более осмысленно.Мнения Константин Печников, начальник учебного центра УК «Финам» в Нижнем Новгороде:— Потребительский рынокс запаздыванием реагирует на улучшение информационного фона в СМИи динамику финансовых рынков, а она изменчива, особенно в последние двагода. Да и в целом этот самый информационный фон, несмотря на небольшое улучшение, все же не стимулирует частных инвесторов к покупкам ценныхбумаг. Основной отток капитала пришелся на ПИФы акций — это сталоследствием изменчивости рынка. Наибольший приток испытали «защитные»ПИФы облигаций и товарных рынков и, в меньшей мере, ПИФы денежногорынка. Клиенты инвестируют в облигации, снижая инфляционные риски покупкой товарных активов, это распространенная защитная тактика.По моему мнению, для роста рынковесть существенные предпосылки, но на данный момент это проявилось лишьв отдельных макроэкономических, финансовых показателях, которые частныеинвесторы игнорируют, не имея к таким данным доступа. Михаил Рызлейцев, директор нижегородского филиала компании «Брокеркредитсервис-Премьер»:— Я не считаю, что ПИФы сейчас переживаюткакие-то особенно трудные времена. За плечами у этой отрасли два мощныхкризиса — 1998 и 2008 годов, и они выжили.«Выживаемость» зависит дажене столько от фонда, сколько от структуры финансовой группы, в которуювходит управляющая компания фондами. Если есть хорошая филиальная сетьв виде, например, отделений родственного банка, своя брокерскаякомпания, квалифицированные специалисты, то ничто не мешает таким ПИФам работать без особых потрясений даже в сложныхи враждебных условиях окружающей финансово-экономической среды. Кстати, это неплохой критерий выбора ПИФа для потенциального клиента.