Погружение в хаос

Именно так называют в МВФ необъявленную, но вовсю идущую сейчас «валютную войну». Крупнейшие мировые экономики в стремлении хоть как-то поддержать экспортную конкурентоспособность повсеместно снижают курсы национальных валют. Главную роль в этой битве титанов играют, конечно же, Америка и Китай. Но и прочие страны, в том числе и Россия, активно включились в боевые действия. Война набирает обороты, война разворачивается по всем фронтам, и очень возможно, что в самом ближайшем будущем ситуация в самом прямом смысле будет характеризоваться словами чиновника из МВФ — погружение в хаос. В прошедшие выходные руководящие лица и структуры Международного валютного фонда (МВФ) и Всемирного банка (ВБ) собрались в Вашингтоне, чтобы обсудитьи решить, как не допустить валютные войны, которые могут обернуться повторной рецессией. Конечно же, обсудили, конечно же, ничего не решили. И не могли решить. Слишком разные, подчас диаметрально противоположные позиции у участников встречи и ведущейся валютной войны. И даже то, что эта война может, по словам небезызвестного Джорджа Сороса, разрушить всю глобальную систему взаимодействия курсов валют, их не очень-то останавливает. Своя рубашка ближе к телу. Так, если не говорят, то думают все, и к компромиссу не готов никто. В особенности же главные мировые лидеры. В последние недели валютные интервенции с целью предотвратить укрепление национальных валют проводили большинство центробанков. В сентябре Япония впервые за шесть лет провела интервенцию на валютном рынке, чтобы остановить рост иены, который наносит ущерб экспортоориентированной экономике. Скупать валюту начали центробанки Бразилии, Колумбии, Перу, Южной Кореи, Таиланда. Банк России в августе купил 1,1 млрд долл. и 135,6 млн евро, чтобы замедлить укрепление рубля. А только за прошлую неделю международные резервы России выросли на 6,7 млрд долл. Теперь в «заначке» российского центробанка почти полтриллиона долларов. И этот резервный фонд будет продолжать пополняться, поскольку вряд ли российские финансовые власти изменят свою политику в ближайшее время. Они и так включились в валютную войну едва ли не позже всех, и теперь наверстывают упущенное. Конечно, вся эта ситуация очень нервирует людей, отвечающих за поддержание порядка в мировых финансах. По словам директора-распорядителя МВФ Доминика Стросс-Кана, этот путь бесперспективен, поскольку попытка поддержать экспорт за счет девальвации валюты в одной стране наткнется на подобный ответ других стран: «Дух совместной работы падает, а работать надо вместе, потому что кризис может вернуться». Кризис точно может вернуться, но главные игроки на международном финансовом рынке отнюдь не собираются поступаться своими текущими позициями из-за возможных проблем в будущем.Китай по-прежнему продолжает сдерживать рост национальной валюты, несмотря на ожесточенные протесты со стороны США. На прошлой неделе официальный представитель Белого дома Роберт Гиббс в очередной раз заявил, что администрация США требует от КНР «предпринять шаги» по решению вопросов, связанных с заниженным курсом юаня. И в очередной раз власти Китая отказались это сделать, не слишком дипломатично посоветовав американцам не лезть не в свое дело. Пекин привязал свою валюту к доллару, в то время как большинство валют колеблются более или менее свободно; в итоге у Китая есть система, в которой капитальный счет строго управляется: недооцененный юань позволяет поддерживать постоянный профицит торгового баланса. Понятно, что по доброй воле от такой выгодной позиции никто не отказывается. Но и американцам отступать уже некуда. Не так давно палата представителей конгресса США приняла законопроект, который приравнивает валютные манипуляции за рубежом к субсидированию национальных экономик. А это уже грозит Китаю проблемами в рамках ВТО, в которой подобная политика не только осуждается, но и весьма строго наказуется. Если, конечно, американцы сумеют настоять на своем и доказать свою правоту. В чем, честно говоря, есть очень большие сомнения. Тут вот в чем дело. Китай уже стал одним из ключевых звеньев мировой финансовой системы, и если попытаться его устранить от этой роли, может рухнуть все. По словам все того же Сороса, Китай стал настоящим мировым лидером, и если он не сможет вынести это бремя ответственности, вся глобальная система взаимодействия курсов валют может рухнуть. Так, Китай в свое время поддержал валюту Евросоюза: власти страны спокойно смотрели, как евро падает с максимальных отметок, но вмешался и начал скупать единую валюту, когда евро достиг отметки 1,2 долл. Это произвело сильное впечатление и на европейцев, и на американцев. Настолько сильное, что они уже, по сути, не знают, что делать, и мечутся из одной крайности в другую. «Очень важно, чтобы страны с развивающимися экономиками были более гибкими и ориентированными на рыночные процессы в определении национальных валют», — заявил на прошлой неделе министр финансов США Тимоти Гайтнер, добавив, что это касается тех государств, курсы валют которых «существенно занижены». Попытки американцев повысить конкурентоспособность своей промышленности, удорожив путем повышения курса национальных валют импортные аналоги, наталкиваются на глухое, но упорное сопротивление со всех сторон. Им даже пытаются объяснить, что дело вовсе не в колебаниях валютных курсов.«Позиция БРИК такова, что это не только и не столько проблема курсов валют. Валютные курсы — уже результат более глубоких процессов: склонности к экономии, инвестирования, инвестиционного климата в стране, уровня спроса», — заявил замминистра финансов России Дмитрий Панкин на встрече со своими коллегами по «большой двадцатке». Так что свободный валютный курс не является рецептом выхода из кризиса, нужны структурные реформы, «в каждой стране свои болячки, надо их очень внимательно рассматривать», добавил Панкин. Это может быть поводом, это может быть причиной, но в любом случае на позиции российского чиновника будут стоять все его коллеги из развивающихся стран. Заставить их действовать в интересах мировой экономики, а не только своей собственной МВФ и ВБ не могут. Будут ругать, просить, уговаривать, но на принятие реальных санкций сейчас не осмелится никто. Если же развитые страны, обладающие большинством голосов в МВФ, решатся пойти на такой шаг — это станет началом крайне серьезных экономических проблем, а в перспективе и политических проблем. К чему сейчас никто не готов, поэтому и не было принято никаких принципиальных решений на встрече в Вашингтоне. Но и долго продолжаться такая ситуация тоже не может. Сейчас все знают, даже американцы, что китайская экономика не готова к укреплению юаня на 20 — 40 проц., как требует Вашингтон; даже 10 – 20% повышения курса могут просто разрушить китайскую экономику, в которой рентабельность экспортеров составляет 3 — 5 проц.: это вызовет разорение большого числа предприятий и резкий рост безработицы. При этом США, настаивая на укреплении юаня, одновременно ограничивают экспорт технологий в Китай, фактически препятствуя возможности перестройки китайской экономики. Стоит ли после этого удивляться, что в Пекине игнорируют советы из Вашингтона?! Но долго, как мы уже сказали, он их игнорировать не сможет. Американцы пытаются спасти свою экономику не менее отчаянно, чем Китай защитить свою, и у них есть много инструментов, помимо игры на валютных курсах, которые они могут использовать против Китая. Это и таможенные пошлины, это и экономические санкции, это и дестабилизация ситуации на Ближнем Востоке с целью взвинтить цены на нефть — главный двигатель китайской экономики. В конце концов, американцы могут сами ослабить доллар настолько, что Китай уже просто не сможет удержать юань в такой жесткой привязке. И вот тогда-то и наступит самый настоящий хаос, причем во всемирном масштабе. Но что поделать — на войне, как на войне.