Эксперты объяснили, к чему приведет увеличение ключевой ставки

На прошлой неделе Центробанк повысил ключевую ставку до максимального значения в истории страны – до 21%, побив рекорд 2022 года в 20%. Это уже третье повышение ставки за 2024 год. В июле она поднялась с 16 до 18% годовых, а в сентябре – до 19%. Центробанк надеется таким образом сдержать темпы инфляции, которая продолжает увеличиваться. Мы решили разобраться с экспертами, к чему это приведёт, как изменятся цены в магазинах и может ли ставка вырасти ещё больше.

Ключевой момент

Зачем это делается?

Как объясняют эксперты, Центробанк высокой ключевой ставкой пытается бороться с «перегревом экономики», затормозить рост кредитования и «охладить» спрос.

«Повышение ключевой ставки тормозит деловую активность, снижает спрос на экономические ресурсы, останавливает экономический рост, что само по себе могло бы замедлить инфляцию», – считает завкафедрой экономической теории ННГУ Александр Золотов.

По мнению главного научного сотрудника направления «Макроэкономика и финансы» Института Гайдара Сергея Дробышевского, нынешнее значение ставки попросту необходимо для экономики России.

«Если бы ключевая ставка была намного ниже, как предлагают ряд экспертов (например, 10%), то инфляция в этой ситуации была бы, наоборот, ближе к 20% в годовом выражении, а при таких темпах инфляции и население, и бизнес несли бы реальные потери благосостояния», – уверен он.

Станут ли кредиты недоступны?

Как отмечает замдекана факультета экономики НИУ ВШЭ — Нижний Новгород Екатерина Сучкова, несмотря на то, что ключевая ставка повышается уже с лета 2023 года, только сейчас кредитование выходит на некоторое плато. Но, конечно же, кредиты станут менее доступны.

«Прежде всего, это будет касаться ипотечного кредитования. Ну и для предприятий кредиты становятся более дорогими, спрос на них падает», – считает Екатерина Сучкова.

По мнению Александра Золотова, нынешние ставки принципиально ситуацию с кредитованием не изменят.

«Её радикально изменил рост с 8,5% в июле 2023 года до нынешних рекордных значений. Весь этот период предприниматели жаловались на невозможность кредитоваться без ущерба для бизнеса. Подобный курс чреват «недогревом экономики», т.е. падением темпов экономического роста», – поделился эксперт.

Остановится ли инфляция?

В 2022 году Центробанку при ставке в 20% действительно удалось обуздать инфляцию. Однако сейчас она продолжает расти.

Екатерина Сучкова считает, что только ключевой ставкой сейчас этот вопрос не решить.

«Это может сказаться очень негативно на производстве и на экономике страны. Где ЦБ остановится, чтобы дальше не навредить экономике, это большой вопрос, на который пока нет ответа», – рассказала она.

К тому же производители начнут компенсировать дорогие кредиты за счёт повышения цен на свои товары. Что сохранит инфляцию.

Денежный удар

Вырастут ли банковские вклады?

Сегодня уже несколько банков объявили о повышении ставок по вкладам.

«Для вкладчиков сейчас очень хорошее время. Вклады становятся чуть ли не самым прибыльным инструментом для физических лиц», – пояснила Екатерина Сучкова.

Как это скажется на доходах?

Скорее всего, россиянам стоит ждать очередного витка повышения цен.

«Кредитование становится более дорогим для компаний, и они либо сокращают объёмы кредитования, из-за этого меньше выпускают, и цены повышаются, либо они уже закладывают эту повышенную кредитную ставку в стоимость товара, поэтому для экономики такие высокие ключевые ставки – это не очень хорошо, особенно в долгосрочной перспективе», – считает Екатерина Сучкова.

По мнению Александра Золотова, основная масса населения столкнётся если не с понижением реальных доходов, то с замедлением их роста из-за повышения цен и удорожания ипотеки.

«Какая-то часть работников, прежде всего, в малом бизнесе, может потерять работу из-за закрытия предприятий», – считает эксперт.

Повысится ли ставка ещё раз?

Эксперты такой возможности не исключают.

«Если рост цен останется высоким, это потребует ужесточения политики со стороны Банка России», – считает Сергей Дробышевский.

Аналитики прогнозируют повышение ставки до 22% к Новому году.

«В это не очень верилось. Но Центральный банк преследует достаточно жёсткую политику снижения инфляции, поэтому возможно повышение и до 22%», – делится Екатерина Сучкова.

Хотя, по мнению ряда экспертов, дальнейшее повышение может быть бесполезным.

«Повышение ключевой ставки на 12,5 п.п. за год с небольшим не остановило быстрого роста цен. Поэтому способность победить инфляцию дальнейшим повышением ставки – под большим вопросом», – считает Александр Золотов.

Следующее заседание Центробанка по ключевой ставке запланировано на 20 декабря.

Ранее сайт Pravda-nn.ru опубликовал ответы на самые популярные вопросы о налогах.