Аналитический консенсус
На прошлой неделе финансовые власти России подтвердили прогноз по инфляции на 2012 год. Компанию им, несколько неожиданно, составил представитель зарубежной финансовой организации — главныйэкономист Всемирного банка Каспер Рихтер. На пресс-конференции в Москве27 марта господин Рихтер высказал мнение, что инфляция в РФ к концу2012 г. составит 6 проц. И это не только его личное мнение, но и прогноз Всемирного банка (ВБ), ранее ожидавшего инфляцию по итогам нынешнегогода в пределах 6 процентов. Важная составит более семи Между прочим, инфляцию выше 6 проц. в начале года прогнозировал и Международный валютный фонд (МВФ). «В нашем базовом сценарии инфляция (в России. — А. Л.) составит 6,3 – 6,4 проц. на 2012 – 2013 годы», — заявлял 23 января глава постоянного представительства МВФ в РоссииОдд Пер Брекк. По его словам, общий уровень инфляции снижается, однако«та инфляция, которая важна для денежно-кредитной политики, составляетболее 7 проц.». Пока неизвестно, готов ли МВФ вслед за Всемирным банком пересмотреть свой прогнозв сторону понижения инфляции. Но на данный момент работает наиболееоптимистичный сценарий Минэкономразвития, прогнозировавшего инфляциюна уровне 5 – 5,5 проц. Официальный же консенсус-прогноз на 2012 год составляет 5 – 6 проц.Повышение даст эффект Что интересно, в феврале этот прогноз представлялся излишне оптимистичным даже премьер-министру Владимиру Путину, который в ходевстречи сотрудников МВД Барнаула, рассказав о прошлогодней, самой низкой за последние двадцать лет инфляции, заявил, что «не уверен, что нам удастся удержать инфляцию на таком же уровне на следующий год, хотя мы планируем 6 проц.». И добавил, что инфляция«может подрасти по целому ряду объективных обстоятельств». К числу обстоятельств, которые премьернаверняка имел в виду, относится повышение целого ряда тарифов, котороев этом году было перенесено с 1 января на 1 июля. После того как тарифы, в том числе тарифы на электроэнергию и газ, вырастут предположительнона 13 – 15 проц., средний уровень потребительских цен также неизбежно повысится. Об этом же на прошлой неделе напомнил журналистам замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач.«Повышение цен в июле даст существенный инфляционный эффект», — заявилон.Приближение к ожиданиям Но какой конкретно? И придется ли из-заэтого существенно пересматривать прогнозы по инфляции на текущий год?По мнению первого заместителя председателя Центрального банка АлексеяУлюкаева, «повышение тарифов в два этапа в текущем году — это важно,но не принципиально для инфляции». По его мнению, причиной ростаинфляции во втором полугодии в основном будет эффект базы и, в меньшейстепени, то, что с 1 июля пройдет повышение тарифов естественных монополий. Минэкономразвития решило, что летом лучше повышать тарифы из-за того, что спрос меньше на услуги ЖКХ и т. п. «Может, они и правы, у нас нет пока такого опыта — посмотрим», — осторожно замечает г‑н Улюкаев. «Добавлю, что инфляционноетаргетирование, к которому мы приближаемся в своей политике, означаетв том числе управление инфляционными ожиданиями, — отметил Улюкаев. — И очень хорошо, что у нас сейчас волна низкой инфляции, соответственно, и ожидания более оптимистичны. Будем надеяться, что низкие инфляционные ожидания помогут нам и во втором полугодии».Фактор нефти в расчет не принимают Примечательно, что почти никто из аналитиков, экономистов и ответственных за финансовую политику чиновников не принимает особо в расчет фактор нефтяных цен. Очевидно, что российская экономика зависима от ценна энергоносители. Но, видимо, уже не столь критично, чтобы от одногоэтого фактора могла смениться вся кредитно-денежная политика страны. Прогноз по ценам на нефть в российском бюджете заложен достаточно консервативный, чтобы выдержать любые возможные колебания этого года. И, по большому счету,кредитно-денежная политика Центробанка и его умелое манипулированиевалютными курсами оказывают сейчас на внутреннюю инфляцию куда большеевлияние, чем мировые цены на энергоносители или продовольствие.По крайней мере, в рамках текущего прогнозного года. Трудно утверждать обратное, еслипо итогам первого квартала консенсус-прогноз российских и зарубежныханалитиков выходит таким слаженным и согласованным. Разногласия лишьв десятых долях процента.
