Формула роста: где взять деньги на развитие в эпоху высоких ставок по кредитам

«Волшебной таблетки не бывает» — эта фраза стала лейтмотивом IX форума «Финансовые инструменты для сектора роста». В условиях высокой инфляции, жесткой денежно-кредитной политики и структурной перестройки экономики предпринимателям приходится искать новые пути развития. Организаторы форума — ТПП Нижегородской области и Волго-Вятское главное управление Банка России — собрали на одной площадке тех, кто может дать бизнесу конкретные ответы: где взять деньги и какие инструменты использовать для роста.

Экономический контекст

На последнем заседании ЦБ РФ ключевая ставка была сохранена на уровне 14%. По словам заместителя начальника Волго-Вятского главного управления ЦБ РФ Екатерины Богопольской, это решение продиктовано текущей инфляционной картиной: с учетом индексации тарифов ЖКУ с 1 октября 2026 года прогноз инфляции на этот год повышен до 7,1 – 7,6%.

«Снижать ставку сейчас означало бы лишь снизить привлекательность сбережений и спровоцировать всплеск спроса и новый виток роста цен, — отметила Екатерина Богопольская. — Поэтому вариант со снижением ставки при принятии решения Советом директоров Банка России даже «не лежал на столе».

Несмотря на довольно жёсткую денежно-кредитную политику, инвестиционная активность в целом по стране восстанавливается по сравнению с началом года. В первом полугодии 2026 года инвестиции в основной капитал в целом по стране составили 16,2 трлн рублей против 15,9 трлн годом ранее. В реальном выражении они снизились из-за роста цен на инвестиционные товары, но в номинальном — не снижались. Прогноз Банка России по росту ВВП на 2026 год составляет 0,5 – 1%, а средняя ключевая ставка в 2027 году ожидается в диапазоне 12,5 – 13,5%.

«Традиционно бизнес финансирует инвестиции преимущественно за счет собственных средств. Заемные средства дают некое плечо, но не являются основным источником», — подчеркнула представитель ЦБ.

Реальность бизнеса

Настроения предпринимателей отражает ежегодный опрос «Бизнес-барометр» ТПП РФ. По словам вице-президента ТПП РФ Елены Дыбовой, 58% предпринимателей назвали главным врагом административное давление, цифровизацию, «Честный знак», маркировку и ГИСы. 75% компаний на упрощенной системе жестко оценили налоговую реформу, а 39% заявили, что она критически повлияла на их работу. И самая тревожная цифра: только один из десяти предпринимателей готов расти и развивать бизнес.

«Время монобизнесов ушло. Практически все, кто работает только в одной узкой сфере, испытывают трудности, — отметила Елена Дыбова. — Нужно развивать новые направления, кооперироваться, искать партнеров, не бояться приходить к крупным компаниям и предлагать закрывать их ниши».

При этом Нижегородская область сохраняет позиции одного из лидеров по инвестиционному климату. По словам министра экономического развития региона Александра Соловьева, с 2018 года регион поднялся с 70-го на 2‑е место в национальном рейтинге АСИ и удерживает эту позицию.

«В текущей макроэкономической ситуации важно не останавливаться и продолжать предоставлять бизнесу новые инструменты и возможности для развития», — подчеркнул Александр Соловьев.

Финансовые инструменты

Инструменты для развития существуют. Заместитель управляющего Банка ПСБ Денис Кораблев рассказал, что с учетом снижения ключевой ставки в 2026 году оживилось инвестиционное кредитование. Для компаний из реестра МСП, занимающихся производством, гостиничным бизнесом или научными разработками, доступна комбинированная программа кредитования по ставке «ключевая минус 3,5%» — то есть 10,5% годовых. Фонд развития промышленности предлагает займы на оборудование по ставке 3% годовых на 5 лет.

Структура качественного инвестиционного проекта, по словам директора дирекции по работе с инвесторами АО «Корпорация развития Нижегородской области» Андрея Исаченко, включает четыре элемента: собственные средства (минимум 20% от объема проекта), заемное финансирование, меры поддержки как сценарное допущение и частный капитал.

«Меры поддержки нельзя рассматривать как гарантированную часть инвестиционного капитала, — предупредил Андрей Исаченко. — Ставить реализацию проекта в прямую зависимость от предоставления субсидии — это путь в никуда».

Особую роль играют особые экономические зоны. ОЭЗ «Кулибин» в Дзержинске уже насчитывает 58 резидентов с объемом инвестиций порядка 160 млрд рублей. Резидентство дает налоговые льготы по налогу на прибыль и земельному налогу, а также готовую инфраструктуру.

Отдельное направление — привлечение частного капитала через фондовый рынок. В регионе запущена «Школа эмитентов» — бесплатная обучающая программа для компаний, рассматривающих возможность выхода на публичный рынок.

По словам Александра Соловьева, в закон об инвестиционном налоговом вычете вносятся изменения: вычет будет предоставляться за инвестиции в инвестиционные фонды, если они вкладываются в флагманские направления — IT, высокие технологии и промышленность.

«В регионе более 200 компаний, имеющих потенциал для привлечения частного капитала через IPO или эмиссию облигаций, — отметил Андрей Исаченко. — Это тот механизм, который позволяет привлечь деньги в бизнес без долговой нагрузки».

Форум показал: в условиях структурной перестройки экономики бизнесу приходится рассчитывать прежде всего на себя, но при этом у него есть доступ к адресным мерам поддержки, льготным программам кредитования и новым финансовым инструментам. Главное — уметь ими пользоваться.

Ранее на сайте pravda-nn.ru сообщалось, что Нижегородская область представила стратегию выхода на новые рынки.