Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых
Совет директоров Банка России 11 сентября 2026 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 14,00% годовых. Регулятор пошел на этот шаг из-за существенного усиления ценового давления в последние месяцы. При этом экономика страны продолжает расти умеренными темпами. Об этом сообщается на сайте ЦБ РФ.
По оценке регулятора, устойчивый рост цен ускорился до 5 – 6% в годовом выражении. Этому поспособствовало временное сокращение производственных мощностей в отдельных отраслях. В июле текущий рост цен с поправкой на сезонность достиг 11,6% в годовом выражении, а базовая инфляция увеличилась до 7,0%. На эту динамику сильно повлияли цены на моторное топливо и плодоовощную продукцию.
Инфляционные ожидания населения, бизнеса и участников финансового рынка остаются повышенными, что может мешать устойчивому замедлению инфляции. Напряжение на рынке труда постепенно снижается, а рост зарплат замедляется, хотя разрыв с ростом производительности труда все еще значителен. Безработица находится вблизи исторических минимумов, но в последние месяцы немного выросла.
Кредитная активность в последние месяцы оставалась высокой, в основном за счет корпоративного сектора. Потребительский спрос замедляется, но сохраняется на повышенном уровне, а инвестиционная активность продолжает восстанавливаться.
Проинфляционные риски сейчас преобладают над дезинфляционными. Регулятор связывает их с дисбалансом спроса и предложения, длительным ростом зарплат выше производительности труда, а также с геополитической напряженностью. В базовом сценарии годовая инфляция составит 6,0 – 7,0% в 2026 году и вернется к целевым 4,0% в 2027 году.
Дальнейшие решения по ставке будут зависеть от динамики инфляции, инфляционных ожиданий и оценки внешних рисков. Следующее заседание Совета директоров Банка России по этому вопросу запланировано на 23 октября 2026 года.
